金福彩票-中国已经超越了世界市场,需要重新平

金福彩票-余永定说,与美国的贸易战可能实际上是一种伪装的祝福,让中国有必要重新平衡经济。

法兰克福:美国总统唐纳德特朗普政府今年年初发起的中美贸易战正在迅速升级。

特朗普政府已经对价值500亿美元的中国商品征收25%的额外关税,另外还对价值2000亿美元的商品征收10%的关税

 

除非两国领导人能够在下个月在布宜诺斯艾利斯举行的G20会议上达成协议,否则情况可能会恶化。这对中国而言比对美国更好。

 
 

与中国的贸易使美国受益

到目前为止,中国一直拒绝屈服于美国的压力。虽然它已经进行了报复,但它仍然保持其行动的比例,以避免过度升级。

但没有理由认为特朗普政府 - 它已经威胁到所有中国产品的关税 - 将会逆转。毕竟,特朗普认为,一个双边贸易逆差的国家必然会被其合作伙伴利用。


当然,现实是美国与中国贸易所产生的任何成本都远远超过了其中的好处。首先,由于来自中国的低成本进口产品,美国消费者对从鞋子到电子产品等各种商品的支付较少。

此外,美国经常出现巨额经常账户赤字,这意味着它从外国同行(特别是中国)借入的资金远远超过贷款。

如果没有中国资本的流入,美国财政部将面临更高的利率,提高政府债务的融资成本和房主抵押贷款的成本。

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的确,与中国的贸易逆差已经耗费了美国的就业机会。但这些损失一直处于低工资状态,并被其他领域的新就业所抵消。 

根据美中贸易全国委员会2006年的报告,随后四年失去的50万个制造业岗位将被相同数量的新服务业岗位所抵消。

这些预测是否得到满足是另一个问题。关键问题是 - 并且将永远是 - 美国是否能够升级其经济结构并确保更公平的国内贸易利益分配。

与美国的贸易盈余不在中国的利益

这种成本效益计算可能就是为什么美国历届政府都乐于与中国进行贸易逆差,即使他们假装不这样做也是如此。 

中国政府也普遍对这一安排感到满意,尽管一些中国经济学家长期以来一直警告说,与美国进行贸易顺差不符合中国的长远利益,原因主要有几个。

对于初学者来说,对美国的盈余意味着积累外汇储备。

正如麻省理工学院经济学家鲁迪·多恩布什(Rudi Dornbusch)指出的那样,贫穷国家的居民更有意义地将资源用于提高生产率和生活水平,而不是购买美国国库券。

然而,当中国开始持续贸易顺差时,其人均收入仅略高于400美元。

 

此外,虽然中国是世界上外国直接投资(FDI)的主要接受国之一,但它未能将所有资本转化为经常账户赤字,以增加国内投资或消费。

相反,通过继续经常账户盈余,中国建立了一个不合理的国际投资头寸。尽管已经积累了大约2万亿美元的净外国资产,但它已经存在十多年的投资收益赤字。

美国国债不仅收益微薄; 它们也比它们看起来更安全。毕竟,美国联邦储备委员会总是可以决定其债务负担过重,并试图通过印刷更多美元来扩大债务负担。

在更极端的情况下,它甚至可以隔离中国以美元计价的外国资产。

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工作中的重新安排

简而言之,中国已经超越了世界市场,其经济迫切需要重新平衡。 

虽然该国自2008年以来在这方面取得了重大进展,但其贸易与国内生产总值的比率(37%)和出口与国内生产总值的比率(18%)仍显着高于美国,日本和其他大型经济体。

然而值得一提的是,中国经常账户的迅速恶化将对该国构成严峻挑战。如果中国必须减少对美国的贸易顺差,它还必须减少与东亚经济体的贸易逆差。

这种再平衡对全球经济的影响确实非常严重。金福彩票-

 

中国需要停止积累外汇储备。如果是为了积累外国资产,它们应该比美国国库券更有利可图。无论如何,中国也应该减少代价高昂的外债。

为此,它必须平衡进出口,同时通过消除地方政府不论成本竞争外国直接投资的动机,或进行其他形式的不当干预,为在其市场内运营的外国公司提供公平的竞争环境。

最后但同样重要的是,中国肯定会在自主创新和创造方面做出更大的努力,以减少对外国技术的依赖,而外国技术从未如此容易获得,而且越来越难以获得。

这些目标对中国当局来说并不陌生。但是,由于特朗普的贸易战,政策制定者正在以一种新的紧迫感来追求它们。

从这个意义上讲,贸易战可能最终成为中国变相的祝福。

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低元是美国人所想要的

2005年,当美国政府迫使中国允许人民币升值时,总统乔治·W·布什的经济顾问委员会成员菲利普·斯瓦格尔写道: 

如果中国的货币被低估了27%,正如一些人所声称的那样,美国消费者对中国制造的所有产品的折扣都是27%,而中国人则为国债支付了27%的折扣。

Swagel断言,美国政策制定者肯定理解这一点,他们“当然必须意识到他们的公开活动只会让中国人更难采取行动”。

 

但是,正如Swagel承认的那样,也许这就是重点。美国推动中国让人民币升值是“狡猾的企图”,以维持美国从固定汇率中获得的“巨大利益”。即使这是一次意外,最终的结果也是“保持美好时光的绝佳策略”。

有了特朗普,那些美好的时光可能即将结束。特朗普声称  ,与中国的“贸易战”“很多年前由代表美国的愚蠢或无能的人失去了”。

但是他最有可能被人们记住是傻瓜 - 一个笨拙,反复无常的领导者,他对中国的攻击只会使经济更加强大,至少部分是以美国为代价。金福彩票-


 

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